在经历了去年年底的理财剧烈波动，部分投资者更倾向于将资产配置于稳健的理财产品中。近期，在理财产品净值化转型之后，低风险、高流动性的现金管理类理财产品，受到了对于风险偏好较低且具有流动性管理要求的投资者的关注。

现金管理类理财产品

收益率中枢为2.1%

去年以来，银行理财市场受到波动影响，全市场整体存续规模大幅下降，不过其中也有少数机构实现规模逆势增长。据普益标准调研，14家机构产品规模增长约1000亿，这主要得益于这些机构加大了对现金管理类产品的布局。现金类产品也继续成为全国性理财公司的“稳规模利器”。

中国银行陕西省分行国际金融理财师陈蓓表示，去年资金避险情绪较高，四季度现金管理类理财产品规模逆势上涨14.3%，达到近6万亿元。从收益角度看，现金管理类产品与货币基金收益差距逐步缩小，如今多数银行现金管理类理财产品7日年化收益率仅处于1%至2%之间。据招商证券统计，截至2023年1月31日，现金管理类理财产品收益率中枢为2.1%，仅较公募货币基金高出23BP。

招商银行西安分行财富客户部工作人员表示，实行摊余成本法估值的现金管理类产品以其稳健的净值表现，对风险偏好低且追求高流动性的投资者展现出较强的吸引力。

风险低流动性强

有一定避险属性

从市场反馈来看，在市场行情不佳、收益波动加大时，现金管理类产品稳健的优势将更加凸显。

陈蓓表示，现金管理类产品有以下几大特点：首先是流动性强。现金管理类理财产品交易比较灵活，能快速赎回，流动性强；其次是风险低，现金管理类理财产品的投资领域根据产品不同存在差异，但是都集中在风险低的领域，所以产品风险也比较低。

招商银行西安分行财富客户部工作人员同时还表示，收益稳定也是该类产品的一大特点。从目前的市场看，大部分的现金管理类理财产品收益稳定并且高于银行活期存款利率。

陈蓓同时表示，相比于其他类型的净值型产品，现金管理类理财毫无疑问具有风险更可控和收益更稳定的特点，但是任何投资理财产品，都不可能确保100%不亏损，毫无风险，目前市场上的现金管理类理财产品都是属于R1级的理财产品，因为仅投资于货币市场工具，所以整体来说风险和流动性接近货币基金，具有一定程度的避险属性，颇受众多重视流动性的投资者青睐。

现金管理类理财产品

如何配置

在华商报记者的采访中，不少理财投资经理对后市保持乐观态度，认为权益市场估值处于中长期底部区域的位置，随着基本面数据不断确认，市场情绪有望继续提升。因此，建议关注低风险和流动性的投资者，可以在配置现金管理类理财产品的同时，适时关注权益类市场，进行合理配置，寻找阶段性投资机会。

陈蓓表示，对于谨慎型投资者而言，现金管理产品整改过渡期结束，收益率预计将保持下降趋势，但在底层配置上仍可依靠现金理财类产品作为资产压舱石。与此同时，债市在去年年底调整中部分优质债券估值存在错杀可能，随着“赎回潮”的退去，市场投资者情绪渐趋稳定，债市行情有望逐步回暖；同时，房地产行业监管政策进一步放松，房企信用风险预计转弱，存在阶段性投资机会。年初可配置以债券、非标资产持仓为主的纯固收、“固收+非标”理财产品，把握住债市估值错杀下的阶段性投资机会，同时也把握住未来经济修复进程不及预期带来的债市投资机会，辅以现金管理产品保持资金灵活性和安全性。

招商银行西安分行财富客户部工作人员表示，对权益类市场保持积极乐观。随着市场回暖，房地产市场进一步放松，权益市场存在投资机会。同时也建议投资者关注“固收+”产品。

中信银行理财专家认为，随着经济增长拉动，当前权益市场开始逐步回暖，债市短期震荡调整后大幅回调可能性较低，不管是权益市场还是债券市场，已经具备了较高的投资性价比。建议在备足必要流动性的前提下，考虑增配含有部分权益的“固收+”产品，并采取长期持有策略，穿越市场“牛熊”，可以获得更加合理的收益回报。 华商报记者 李滨