截止3月29日，邮储银行A股收盘价为4.65元，邮储银行此次450亿元非公开发行的发行底价为 6.64 元/股。为何中国移动愿意溢价超过40%包揽邮储银行此次定增？中国移动不怕亏吗？相信这会让不少投资者感到有些不解，让我们一起来看看吧！

一、邮储银行450亿元定增花落中国移动

3月30日，邮储银行发布公告，邮储银行这次不超过450亿元的非公开发行最终花落中国移动。中国移动以6.64元/股的价格，耗资近450亿元，取得邮储银行本次实际非公开发行的A股股票6,777,108,433股，发行完成后获得了邮储银行A股6.83%的持股份额。

数据源自邮储银行《非公开发行 A 股股票发行情况报告书》

中国移动：这里指的是中国移动通信集团有限公司，是组建于2000年的大型央企，注册资本 3000 亿元人民币，资产规模 2.1 万亿元人民币。我国三大电信运营商之一，连续二十二年入选财富世界五百强，2022年列第57位。

邮储银行：2007年3月，原邮政储蓄改制完成，正式挂牌成立了中国邮政储蓄银行有限责任公司，并于2016年9月在香港联交所挂牌上市，2019年12月在上交所挂牌上市。在中国银行业协会研究所发布的2022年中国银行业100强榜单中，邮储银行排名第7位。

数据来源中国银行业协会研究所2022年的中国银行业百强榜

二、关于邮储银行此次非公开发行的发行价格

根据我国上市公司证券发行，以及国有控股企业定增相关规定，国有控股上市公司非公开发行股票的发行价格不低于以下价格孰高者：

1.上市公司向特定对象发行股票，发行价格应当不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。定价基准日前20个交易日人民币普通股股票交易均价=定价基准日前20个交易日邮储银行人民币普通 股股票交易总额/定价基准日前20个交易日人民币普通股股票交易总量。期间如果有除权、除息等情形，需要做相应调整。

2.发行前最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。同样，如果该期间发生派息、送股、配股、资本公积转增股本等除权、除息事项，需要相应调整每股净资产。

根据邮储银行相关公告，其此次非公开发行的定价基准日为2023年2月21日。此次非公开发行的定价基准日前20个交易日邮储银行A股股票交易均价的80%为3.74元/股。

发行前邮储银行最近一期末经审计每股净资产，即2021年末归属于母公司普通股股东的每股净资产为6.89元/股。因邮储银行2022年7月派发了每股0.2474元的股利，因此2021年每股净资产应调整为6.64元/股。

邮储银行最近一期末经审计每股净资产6.64元/股大于此次非公开发行的定价基准日前20个交易日邮储银行A股股票交易均价的80%（即3.74元/股），因此邮储银行此次非公开发行股票的发行价格应不低于6.64元/股。最终邮储银行此次非公开发行价格定为6.64元/股，符合相关规定。

三、溢价超40%全额包揽本次所有定增股份，是中国移动有钱太豪横，还是闷声稳赚钱？

邮储银行本次定增公告刚一出来，相信震惊了太多不知情的股民！二级市场4.65元/股的价格，中国移动却花6.64元/股的高价参与定增，耗资近450亿元，较3月29日邮储银行A股收盘价溢价超过40%。

价格摆在这里，如果简单从二级市场当前股价和中国移动的定增价格来看，中国移动似乎确实买高了。不少网友直呼“中国移动刚一出手就亏了近135个亿”；也有网友感叹中国移动有钱、太豪横；甚至有网友觉得，与其用高于二级市场价近2元/股的高价参与定增，还不如直接从二级市场买入来得划算，既省下了40%的买入差价，还可以照样获得5.6%的分红。那么，真实情况确实如网友们说得这样吗？

信息来自网络

首先，中国移动是“因看好邮储银行的长期发展前景和投资价值”而战略投资邮储银行，而且至少锁定5年不能转让和卖出。

所以说，人家中国移动这是长期投资行为，讲究的是长期投资回报，赚的是分红送股的稳赚钱，短期的股价波动对他来说没有任何影响。并像咱们散户们那般冲动和急躁，刚买入就希望马上能够产生利润和收益，辛辛苦苦折腾来折腾去，只为赚那点股价利差。

邮储银行历年净利润柱状图

多么漂亮的上升趋势，虽然每年涨幅不是很大，但基本上保持每年稳步增长，相信A股市场，应该没有几个行业的股票，业绩能有银行这般稳定。

其次，其实价格贵不贵，买得亏不亏，双方当事人心里最清楚，相信通信巨头中国移动也不会豪横到动用450亿元巨资来做这笔亏本买卖。如果觉得中国移动这笔买卖亏了的朋友，那是咱们想多了哈！

不过，这也难怪，因为我们平时看到的很多上市公司搞定增，大多都是低于二级市场股价，一入手基本就是大赚一笔的。但那些上市公司基本上都是些民营企业，是上市公司为了引进战略投资者，给予定增参与者们的打折让利。

国有控股上市公司定增就很难有这样的好事了，国资委可不允许拿国家的钱让利搞增发，这可不比民营企业，为了吸引投资人往往大幅让利。

最后，那中国移动的这笔买卖，他到底亏没亏呢？是不是像很多朋友们说的那样“一出手就亏了135个亿”，当了冤大头了呢？

邮储银行近3年股利分配情况

其实，我们仔细来看，中国移动的这笔450亿的定增，不但暂时没亏，反而还能浮盈不少！

我们先来看看邮储银行近三年来A股的股利分配情况，2020年是10派派2.102元，2021年是10派2.085元，2022年是10派2.474元，3月30日晚刚刚最新公布的董事会预案2023年是10派2.579元，每年平均4%左右的稳定股息收益，比放银行应该要强不少。

如果以中国移动67.77亿股的持股份额计算，2023年就能分派到大约17.5亿元的股利收益，刚入手不久，就可以分得这么大一笔股息，你说爽不爽！

邮储银行历年主要财务指标

然后我们再来看邮储银行2022年的业绩情况，根据邮储银行3月30日晚公布的2022年度报告，其净利润同比增长11.89%，扣非净利润为849.4亿元，基本每股收益0.85元，每股净资产7.4065元。

而增发定价时用的是邮储银行2021年的财务数据作为定价基准，此次增发中国移动的入股价为6.64元，二者相减（7.4065-6.64=0.7665），每股大致浮盈0.7665元，中国移动持股增值约为51.95亿元（0.7665*67.77=51.95）。

哇！并不是像很多朋友们说的那样中国移动一出手就亏135亿，而是一出手就大赚约51.95亿元！

这下还有人说中国移动有钱任性、不会投资吗？要知道，人家这投资才叫大手笔！