7月23日，顺周期行情重现，相关板块继续受到资金追捧。截至发稿，钢铁、有色、化工、煤炭涨幅均超过2%，位列两市前列。
个股方面，有色冶炼加工板块走强，中色股份（000758）、鹏欣资源（600490）等多股涨停，盛和资源（600392）、西藏矿业（000762）跟涨。煤炭概念开盘拉升，华阳股份（600348）涨超7%，中泰化学（002092）、中煤能源（601898）、美锦能源（000723）跟涨。钢铁板块开盘拉升，首钢股份（000959）涨超7%，包钢股份（600010）、太钢不锈（000825）、重庆钢铁（601005）跟涨。此外，钴板块拉升走高，鹏欣资源、盛屯矿业（600711）涨停，合纵科技（300477）、中国中冶（601618）、格林美（002340）、西藏矿业跟涨。
消息面上，必和必拓7月22日宣布与特斯拉签署镍供应协议。必和必拓旗下的西部镍业(Nickel West)将为特斯拉提供作为电池制造原料的镍。镍是特斯拉电池技术生产制造所需的关键金属原材料。必和必拓首席商务官潘文怡表示，据估计，电池制造对镍的需求在未来十年将增长五倍以上，主要用于支持世界日益增长的电动汽车市场需求。
顺周期景气度不断攀升
对于钢铁板块走强原因，不少机构认为与限产预期相关。兴业证券认为，山东、安徽、甘肃等地均传出限产消息，大多表示今年产量与2020年相比不增加。此外，钢材利润近两周大幅修复，螺纹钢、热轧、冷轧吨钢盈利分别上涨264元/吨、213元/吨、303元/吨。钢材利润的大幅修复带动了钢企股价的上涨，叠加行业即将进入淡旺季切换期，年内第二波行情已启动。
有色金属板块中，一些与新能源密切相关的稀土个股近期表现抢眼。东北证券认为，新能源上游材料属性强化将赋予稀土需求端更高的成长性，而“政策严控+行业高集中”的特性使得稀土供给端甚至比锂钴还要优异，稀土估值体系有望迎来重构，建议把握拥有全球定价权的核心资产价值重估机遇。
业绩方面，在产销量同比提升背景下，有色金属板块上市公司业绩在今年上半年强势增长。
此前，西部矿业（601168）发布半年报，显示上半年公司实现营业收入191亿元，同比增长42%，净利润14亿元，同比增长336%。基本每股收益0.59元/股。
除了西部矿业，紫金矿业（601899）日前也预计受益于主营矿产品金、铜、锌等产量、价格均同比上升，1-6月实现归属于上市公司股东的净利润为62亿元到66亿元，同比增长156.09%到172.61%。
另外，稀土等其他有色金属上市公司半年报也频频预喜，甚至已经超过去年全年盈利水平。包钢股份预计归母净利润20亿元到28亿元，同比增长约23倍至32倍，安泰科技（000969）预计上半年度归母净利为1.15亿元至1.22亿元，同比增长129.09%至143.03%，金力永磁（300748）从事高性能钕铁硼永磁材料生产，公司预计今年上半年实现归母净利润2.1亿元至2.38亿元，同比增长130%至160%，盈利水平也已接近去年全年水平。
机构：顺周期行情有望持续全年
对于周期板块，中金公司（601995）认为，铜已具备结构性牛市特征，铝出现先兆信号。铜、铝的需求在2021年均处在长期趋势线的下方。但向前看，中期内有美国基建计划的利好，长期来看，铜、铝的清洁能源属性决定了其需求有突变的可能性。在全球“碳中和”进程开启的背景下，铜将被广泛应用于新能源汽车、光伏发电、特高压等领域。因而我们认为铜、铝的需求将在未来重回趋势线之上。
国盛证券认为，重点关注二季度业绩有望高增长的低估值标的。近期建议重点关注二季度业绩有望高增长的低估值标的：
1)化纤：纺服需求改善，库存低弹性大。标的：氨纶(华峰化学（002064）、新乡化纤（000949）、泰和新材（002254）)、涤纶(桐昆股份（601233）、恒逸石化（000703）等)、粘胶(三友化工（600409）、中泰化学)；
2)纯碱：平板玻璃、光伏玻璃高增长，供需改善。标的：三友化工、山东海化（000822）、中盐化工（600328）、远兴能源（000683）、华昌化工（002274）；
3)钛白粉：成本推动及出口需求拉动下，行业持续高景气。标的：龙蟒佰利，中核钛白（002145）、天原股份（002386）；
4)农化：下游高景气，景气持续向上。标的：氮肥(华鲁恒升（600426）、华昌化工)、磷肥/磷矿石(云天化（600096）、川恒股份（002895）、湖北宜化（000422）、兴发集团（600141）)、钾肥(东方铁塔（002545）)、草甘膦(兴发集团、江山股份（600389）、新安股份（600596）)、草铵膦(利尔化学（002258）、利民股份（002734）)；
5)供需错配下高景气化学品：醋酸、硫酸(华鲁恒升、江苏索普（600746）、鲁西化工（000830）)、硝基氯苯(广信股份（603599）)。
