（一）投资东盟的国际竞争日趋激烈

尽管“中国-东盟自由贸易区”已经建成，广西参与东盟国际产能合作具有独特的地缘优势，但是面临着来自日本、美国、欧盟、澳大利亚、新西兰、韩国、印度等国家和地区的激烈竞争。2014年，我国在东盟的投资额为58.6亿美元[20]，仅占东盟国家引进外资的4.49%。2015年，我国在东盟的投资额为82亿美元[21]，仅占东盟国家引进外资比重的6.83%。

近年来，日本加快了在东盟国家的投资步伐，2015年日本在东盟十国直接投资额为20.1万亿日元（约1809亿美元），是2010年的3倍，且日本在东盟直接投资额已连续三年超过中国（包括中国香港）[8]。越南、老挝、缅甸、柬埔寨4个新成员国正成为日本新一轮投资的重点对象。例如，2014年日本已经将缅甸列为第十大最佳投资国。越南计划投资部外国投资局的数据显示，目前日本在越南共有2477个有效项目，注册资金为368.9亿美元，在赴越投资的101个国家和地区中居第二位[9]。2015年中日两国在印尼雅加达至万隆之间的高铁项目上，竞争激烈，日本多次挑起争端，使得中国与东道国的谈判几次陷入僵局。

美国为实现“重返亚太”的全球战略，谋求加强与东盟各国的经贸联系，美国投资东盟的力度一直较大。在东盟投资的美国企业数量共1500余家。其中，约有70%的企业来自全球财富500强，如英特尔、希捷、德州仪器、西部数据、杜邦、通用电器等跨国集团均在东盟国家有着重要的布局[10]。2011-2014年间，美国对东盟投资总额达到了474.22亿美元，而中国对东盟投资总额仅为277.4美元。

（二）面临政治、经济、法律各类风险因素的严重影响

广西在参与东盟国际产能合作中的重点项目，一般投资较大、周期较长，一旦受到政治、经济风险因素影响，往往导致项目进度。在政治因素方面，东盟部分国家存在分裂势力猖獗、部族矛盾与民族矛盾交织、党派斗争激烈等问题，导致政局不稳、安全堪忧。例如：中菲、中越南海岛屿主权的争议问题一旦被激化，广西推进的国际产能合作进程往往受到阻碍。2014年3月，中泰两国“大米换高铁”计划因泰国政局变动而被泰国宪法法院判决违宪被迫停止。在经济因素方面，由于东盟国家大多经济发展水平低、易受到国际金融风险的影响，广西在东盟国家的产能合作项目也许面临融资环境多变、资金成本上升和汇兑损失等各种风险。在法律风险方面，东盟各国法律信息不对称、法律法规变动频繁风险也许使得产能合作项目面临意外中断的风险。

（三）融资困难是制约企业投资东盟的主要障碍

与东盟开展国际产能合作，投资生产经营需要广西先期垫付资金，尽管国家出台了《云南省广西壮族自治区建设沿边金融综合改革试验区总体方案》，支持广西在“推动跨境人民币业务创新”、“加强与东盟国家人民币投融资合作”。 “促进贸易投资便利化”，但是企业境外投资仍然融资困难。

一是境内银行提供的金融服务仍停留在传统的担保等业务，对境外投资企业的金融创新产品较少，对走出去企业的多元融资需求支持力度不够。大部分中资银行在境外的分支机构网点较少且规模偏小，服务能力和水平难以满足境外企业的实际需求。二是境外金融机构融资环境与国内融资环境相比难度更大。对于境内主体初始投资的境外项目，由于在当地的经营记录空白，缺乏相关的信用记录，境外金融机构往往不愿意对其提供信贷支持。三是由于跨境抵押难度大，贷款回收期长，前景不确定，从境内金融机构贷款难度大。

（四）人民币在东盟使用程度还不高，汇率风险和汇兑成本不容忽视

广西在推进与东盟国家贸易往来人民币结算发挥着越来越重要的作用，但人民币结算使用程度还不高，数据显示，2011-2015年广西企业以跨境人民币在东盟国家投资为523.05万美元，占全区比重仅为1.66%。主要受到如下方面因素影响：一是尽管目前人民银行指定几大国有银行为境外各地区提供了人民币清算服务，但是人民币跨境贸易结算试点时间不长，人民币跨境结算在东盟国家还没有得到全面的推广，二是东盟国家对采用人民币投资结算方式接受程度不高。以越南为例，越南是广西企业对外投资的首要目的国，尽管1993年中越两国央行签订了双边本币结算协定，但由于中越双边本币结算仅限于两国边境地区的贸易，中越企业在非边境地区的经贸往来中，仍需大量使用美元结算，加大了汇率风险和汇兑成本。三是在中短时期内推进东盟区域人民币结算仍将受到美元的制约。在世界国际贸易结算格局中，人们使用美元来进行贸易结算已经形成了比较稳定的操作模式。可以这么说，美国、日本、欧盟等西方国家在东盟国家设立的外资企业相对广西外贸企业来说，具有一定议价能力优势，自然会要求按美元计价。美元汇率的波动对东盟各国金融的影响美元仍是各国的主要储备货币和结算货币。