招商银行，一直以来可谓是资本市场的宠儿、股份银行中的王者。人们普遍认为它是国内竞争力最强、资产质量最佳、发展模式最好的银行。资本市场对招商银行的高估值更是说明了其在行业内的地位。

招商银行是公认的“零售之王”，其零售金融业务在业内遥遥领先，占据着金融机构代销信托的最大份额。然而，近期招商银行代销的房地产信托多次出现违约，引发诸多质疑。让人不禁思考，招商银行究竟是以利润为中心，还是以客户为中心，是帮客户理财还是帮客户埋雷？

2022年6月18日招商银行代销的五矿信托鼎兴1号至15号产品宣告无法完成兑付，总规模超23亿元。该信托计划主要为房地产开发商世茂集团进行融资。招商银行数据显示，五矿信托鼎兴系列产品属于R3中风险产品，预期收益率为5.80%。招商银行北京分行营业部为托管机构，基金托管费率为0.03%，基金销售费率为2.13%。由此可见，招商银行不仅是销售方，还是托管机构，一笔信托就能赚得2.16%的利差，利润惊人。

此款信托产品5.8%的预期收益率，叠加2.16%的利差，就算不计入信托方的管理费用，世茂集团此次融资成本也已经达到8%。这8%的融资成本背后，世茂集团带有多大的风险，招商银行不可能一无所知。

其实这并非招商银行首次信托违约。下面智观问财小编带大家回顾一下招商银行曾经的违约事件。

2021年8月，由招行代销的大业信托·君睿15号（九通基业）项目集合资金信托计划至今未向投资者分配2021年第二季度的利息，该信托计划是为华夏幸福子公司进行融资。去年8月14日到期后，投资者仍未收到明确兑付方案。

2021年11月28日，招商银行代销的外贸信托-富荣166号恒大成都天府半岛项目集合资金信托计划到期，确定无法正常兑付，银行已通知投资人最长会延期2年兑付。

2022年5月31日，上市公司安克创新发布公告称，公司于2021年6月通过招商银行长沙分行购买该行代销的中航651号信托理财产品，认购金额1亿元。这一信托计划约定募集总额不超过25亿元，底层资产为阳光城旗下长沙中泛置业有限公司的“阳光城·尚东湾”项目，资金用于该项目开发建设。可就在5月27日，中航信托发出《延期公告》，称该信托计划存在逾期风险。

这样一桩桩违约事件摆在我们面前，不禁让人深思。

智观问财小编发现，招商银行客户买单的代销信托虽然屡屡违约，但其直接贷款的不良率却长期维持低位。2022年一季度，招商银行不良贷款余额为541.38亿元，较上年末增加32.76亿元；不良贷款率0.94%，较上年末上升0.03个百分点。

坐拥经验丰富的风险管理团队和庞大的内部资料库，招商银行不可能不知道华夏幸福、恒大集团、阳光城和世茂集团背后的风险。可是它却依然为了代销信托的巨额利益，大肆推销这些公司的信托产品，置客户的利益于不顾。这种行为堪称典型的精致利己主义，表面以客户为重，实则却在背后算计客户到极点。

广大投资者们，不要被招商银行的所谓金子招牌和高收益迷惑了，看清楚产品的风险再出手吧。