#浦发银行上半年营收#

浦发银行公布2021年半年报业绩，营业收入973亿元，同比下降-4%，业务收入发展遇到困难；利润347亿元，同比微涨3%，利润基本保持和去年疫情水平。和其他同行相比业绩增速来看属于中下水平，当然和其他行业企业相比浦发银行盈利能力属于中上水平。

银行除了看盈利最主要还是看贷款资产情况如何？

从半年报公布相关数据来看，环渤海地区、中部地区、西部地区和东北地区营业收入都是个位数增长或者负增长，海外发展增速不错达到18%。营业利润以上地区营业利润明显改善，说明这些地区的贷款质量明显改善，环渤海地区营业利润增长15%，中部地区营业利润由负转正，东北地区营业利润增长1440%，西部地区继续亏损。

从公布的资产质量指标，不良贷款率下降0.09%，也可以反映出贷款总体质量开始改善，在房地产、零售业和农、林、牧、渔业行业贷款质量继续恶化；采矿业不良率最高5.85%，比去年7.26%已明显改善。

综上所述，浦发银行2021年上半年控制贷款规模，贷款质量进一步改善，个人贷款不良贷款率低，房地产行业贷款浦发银行占比不高。2019年12月底公布不良贷款率明显上升至2.05%，之后开始逐步下跌6个季度，下跌至最新1.64%，如下图所示。

2019年底股价最高12.25元，当时市盈率6.28倍，2020年股价最高11.61元，6.17倍；最低8.74元，4.62倍；浦发银行2021年股价最低8.97元，未创出2020年的新低，业绩逐步改善，贷款质量也已明显改善，因此我个人判断创出新低的概率较低。

截止上周五收盘9.17元，浦发银行市盈率只有4.55倍，也远低于行业市盈率6.5倍，市盈率已处于历史最低点，贷款质量逐步改善，盈利能力会进一步提升；房地产行业今年不良率明显上升，浦发银行在房地产行业贷款总额345亿元，占总贷款比例7.28%，也低于招商银行。

浦发银行短线是否有机会？

从周K线筹码分布图来看，浦发银行周五收盘价获利盘10%，目前中线底部基本确认，向下打压股价筹码不太可能松动。股价向上10%，进入成交密集区在10元附近，获利盘50%，震荡洗筹比较合适，目前浦发银行只有突破压力位10.40以上区域，上档压力轻，才有大幅拉升可能性。

对比招商银行当前估值不低，市盈率11倍，明显高于行业平均。短线大涨可能性更低些，虽然业绩增长要明显高于浦发银行，但估值已超过一倍多，做中线头部概率更高些。

假设后续国家对房地产不放松，房地产不良率显著上升，经济向下浦发银行更有利于防御，短线机会不大。