大家知道俏江南，估计很大程度上是因为京城四少的汪小菲和大S，当年两人在仅见了四次之后，第五次就订婚了，2010年处于巅峰时期的汪小菲也给了大s一个超豪华的婚礼，在娱乐圈也算是轰动一时，那个时候，汪小菲的母亲创办的俏江南估值有二十多亿，因为一次与资本的对赌，其母亲张兰却失去了对俏江南的控制权，而汪小菲与大s也最终走向了婚姻的尽头，明星的尽头依然是逃不开资本的魔咒。

汪小菲和大S

那当年俏江南作为中国高端餐饮的一个响当当的牌子，其创始人为何会被扫地出门呢，资本为俏江南设了一个怎样的赌局呢，那今天咱们就来聊聊俏江南对赌的那些事儿。

俏江南

白手起家

1981年，23岁的张兰与汪玺结婚，不久就有了儿子汪小菲，但婚姻生活不如意的张兰，没过多久就离婚了，张兰独自带着孩子回到了娘家，但是不服输的张兰又不想赖在娘家，也在四处寻觅机会。

1988年，张兰的舅舅从加拿大回国探亲，说张兰可以去加拿大，一方面可以照顾生病卧床的舅妈，一方面可以在加拿大寻找机会，30岁的张兰买张机票就去了加拿大。

虽然有大学学历，但在加拿大想要找到一个像样的工作却并不容易，不得已张兰就只能在餐馆打工，但是在这里一天的工资顶国内一个月的收入了，于是给自己定了个小目标，赚到2万美元就回国创业，于是在餐馆里一干就是两年，后来张兰自己都回忆说，那个时候所吃的苦是常人难以想象的，还好两年时间里攒够了2万美元，于是就怀揣着自己的创业梦，买了张机票回国了。

张兰年轻时

而回国的时候，刚好赶上了92年邓公南巡，这个时候开始下海的一帮人被称为92派，当时的万通地产的冯仑，SOHO中国的潘石屹等等也都是这个时候下海起步的，所以张兰回来创业，也可以被称为是92派。

那个年代的2万美元，在北京城也可以称得上是一笔巨款了，要知道那个时候，职工一个月的工资也不过只有5美元，想来想去，民以食为天，而且自己也在餐馆打了两年工，所以经过深思熟虑后，还是干餐馆，到北京后就租下了一个102平米的粮油店，改成了饭店，但其别出心裁的用竹子来装修饭店，可以说是非常的前卫，命名为阿兰饭店。

阿兰饭店

也正是这样的操作，让其在北京站稳了脚跟。92年邓公南方谈话之后，全国的工商业开始蓬勃发展，而张兰刚好赶在了这个好时候，很快，就在广安门又开了一家阿兰烤鸭大酒店，在亚运村又开了一家百鸟园花园鱼翅海鲜大酒楼，开的店是一个比一个大，三家大排档酒楼，也帮助张兰完成了最初的原始资本积累。

可以说一方面是自己的努力，另外一方面则是被时代大势所裹挟着往前走，短短几年的时间，就累积了6000万的财富。

创办俏江南

可是一场意外，却改变了他的人生，1999年，张兰带着母亲出国旅游，让弟弟来照看饭店，在一天营业结束后，其弟在收银台清点钱款，却遇到了抢劫，其弟当场被杀，这让张兰异常的悲伤，也非常的自责，处理完后事，就把三家饭店都转让了。

在歇了一年之后，在亲戚朋友的劝说之下，振作起来的张兰决定重操旧业，在北京国贸的高档写字楼里，以川剧脸谱为logo的俏江南，开张营业了。

张兰让中餐厅变得非常高级，吸引了一大批国内外的食客慕名而来，后来甚至俏江南成为了2008年的北京奥运会的指定餐饮供应商，可以说是风头无两。

此时的俏江南在全国一线城市已经有了30多家店，又恰逢金融危机，一向不受资本待见的餐饮行业，此时又受到了资本的吹捧，于是张兰也在谋求让俏江南上市，但要上市，就需要有相应的规模，他计划2年内，在全国再新开20家门店，所以这就需要大笔的资金，在这种情况下，张兰在朋友的撮合之下，认识了鼎辉投资的合伙人王功权，这人也是曾经著名的万通六君子之一。

鼎辉合伙人王功权

对赌

双方很快就达成了协议，鼎辉拿出2亿元换取了俏江南10.56%的股权，所以当时俏江南估值是19亿，但这钱也不是那么好拿的，资本的逻辑是，把风险降到最低，利润达到最大。

所以拿到这笔私募股权融资，张兰就必须要跟鼎辉签一个对赌协议。

大致意思就是说，如果俏江南在2012年年底的时候，还没有上市，则触发回购条款，俏江南需要回购鼎辉投资所持有的股份，并支付相应合理的财务收益。如果俏江南不能支付回购款项，则鼎辉投资有权要求张兰的所持有的股份跟鼎辉的股份打包一起卖出去。

所谓对赌，就是收益与风险共存的，至少张兰在接受这2个亿的时候，对俏江南的未来是信心满满的，但有时候，你跟这个时代同频了，踏准了节点，你会顺风顺水，但一步踏错可能就万劫不复了。

在拿到2个亿的投资之后，张兰就经常在各种公开场合宣称，俏江南要做世界餐饮界的LV,俏江南也的确在快速的扩张，同时在进行着各种上市的准备，2011年3月，俏江南向证监会提出了上市申请，但一直没有得到回复，一直等到2012年春节的时候，才收到终止审查的通知书。

也就说，内地上市不可能了，于是又转战香港上市，但是境内企业在香港上市，又需要商务部批准，但餐饮行业财务上的不透明性，又让其很难获得批准，所以香港上市也很困难，无奈之下，张兰甚至改变国籍，把国籍改到了太平洋的一个岛国，这样企业不就变成了是外商投资的了嘛，当时张兰是朝阳区的政协委员，因为改国籍而被取消了。

足可见，为了让俏江南上市，张兰也是绞尽脑汁了，但一直到2012年年底也没有成行。

俏江南上市搁浅

对赌协议触发

而未能上市则触发了对赌条款，张兰没钱回购鼎辉的股份，则触发了领受权条款，所以这个时候鼎辉就找来了一个接盘侠，也就是CVC资本，这大哥也不是个善茬，其收购完成后，CVC持股82.7%，管理团队持股3.5%，张兰持股下降到13.8%，也就是说CVC要出3.8亿美元的资金才能完成收购。

本来CVC跟张兰约好了，9月份会把收购股份的钱给张兰，但是一直拖到11月份，也没见CVC打钱，于是张兰就发函说要终止这个交易，做生意，到了约定的时间不给钱，任谁心里也会发毛，但这是咋回事呢，原来CVC也是玩的一手空手套白狼，其自有资金只有6000万美元，其他都是从债券市场和银行贷款来募集的，而银行是不见兔子不撒鹰，一直等到CVC拿到收购俏江南的文件，才磨磨唧唧的把钱打过来，所以CVC主动找到张兰又签了一份文件，到12月份的时候付款。

而CVC作为一家财务投资公司，为啥这次傻儿吧唧的要控股呢，因为当时CVC认为只要把俏江南的一些上市阻力给解决掉，其上市还是有很大希望的，一旦上市，那这绝对的控股股份，也会得到巨额的回报。

但是高端餐饮市场却因为国家颁布了国八条，而深受打击，遏制公务人员高档餐厅的消费，也从这个时候起，俏江南的业务受到了巨大的冲击，而本来想大赚一笔的CVC这下可傻眼了，俏江南的经营开始走下坡路，而CVC本来承诺的后续资金也不敢再投了，无奈之下，把全部股权又低价转给了银行，于是银行派团队接手了俏江南这个烂摊子，此时是姥姥不亲舅舅不爱了。

CVC资本

而这个时候，张兰已经完全失去了俏江南的控制权，对于创业者来说，最痛苦的莫过于失去对自己一手创办企业的控制，但也可能这是另一种解脱吧。而之后的张兰也没闲着，打着儿媳大s的热度，硬是把抖音卖货的账号做到了188万粉丝，可能是发现了另一种赚钱的密码吧。

张兰直播

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