2018年a股机会在哪里

2018年，A股的机会会在哪里呢？

一、目前估值区域

（一）看市盈率

下图是A股截止到2018年2月14日的市盈率走势图。上证A股平均市盈率(PE)：17.61，其中历史最大值：69.64，历史最小值：9.76。深证A股平均市盈率(PE)：33.18，其中历史最大值：75.54，历史最小值：13.31。中小板平均市盈率(PE)：38.95，其中历史最大值：85.07，历史最小值：18.48。创业板平均市盈率(PE)：43.09，其中历史最大值：133.76，历史最小值：26.91。

另外，上证50市盈率为13倍，沪深300为15倍，中证500为26被。

恒生指数（2018-02-15）平均市盈率:16.63，历史最小5.57(1982-11)历史最大43.57(1973-5)。截止到2018年2月16日，纳斯达克市盈率市盈率32.5，道琼斯市盈率市盈率26.2，标普00市盈率26.5。

从上图和数据对比可以看出，目前A股市盈率总体接近即使低位区，具有一定的投资价值。

（二）看市净率

下图是上证A股市净率走势图

截止到2018年2月14日，上证A股市净率(PB)：1.70，其中历史最大值7.06，历史最小值1.29。深证A股市净率(PB)2.86，其中历史最大值7.63，历史最小值1.61。中小板市净率(PB)3.30，其中历史最大值8.97，历史最小值2.20。创业板市净率3.67，其中历史最大值11.91，历史最小值2.26。

从上图市净率走势图和历史数据看，当前市净率已经进入合理区域，处于历史底部附近。

综上所述，目前A股估值处于合理水平，接近或处于即使底部区域。即使目前处于底部区域，但2018年能不能发动行情，不仅仅是靠估值能决定的，还收到资金和政策等因素的影响。起码从目前政策、监管和资金角度，了2018年发动大规模行情的概率较小。

目前估值更为合理的，是二线蓝筹和中证500个股。当前区域。只能说，作为中长线价值投资者，在控制仓位和风险的情况下，可以逐步建仓。如果没有特别的外围干扰因素，每5到8年一轮牛市还是可以期待的，目前，正处于5年的门槛上。

二、看技术走势

（一）上证

如下图，跌破年线，正处于反弹中，中期应该在回调之中，下次行情需要耐心等待。只要不重新站上120和250日均线，调整就没有结束，行情就不可能展开。

（二）深成

如下图，也跌破年线，但前期涨幅较小，一直围绕年线在做区间震荡，大概率会延续这种格局。中短期60日均线已经掉头向下，中期趋势谨慎。

（三）中小板

如下图，前期涨幅有限，250日均线刚刚上行，如果后续在图中位置得到支撑，并重新返回年线，将会率先企稳，将有较大的机会。

（四）创业板

如下图，250日均线依旧向下压制，只有短线机会，中长线要非常谨慎（五）上证50和沪深300

如下图上证50指数，依然处于牛市之中，这次下跌，目前还没有触碰到年线，从前面涨幅和具体指数空间和估值看，在年线极大可能得到有效支撑，或则在年线和半年线之间震荡概率较大，一旦企稳，后续会继续走主升浪，但目前要回避前期已经涨幅巨大的一线蓝筹，应该转向还有估值潜力的二线蓝筹。沪深300指数基本同上证50，不再分析。

（六）中证500

如下图，已经在底部宽度福震荡时间较长，具有短线机会。考虑到其成分股性质和估值，尤其是其中的蓝筹股，也应该是下一步潜力品种。三、基本结论

一是总体处于估值底部，技术上属于熊市底部，极有可能是结构性牛市的初期。

二是会有结构性行情。上证50指数和沪深300指数，目前处于慢牛的中期回调中，需要耐心等待。在这个过程中，二线蓝筹将会接过前期一线蓝筹价值投资的大旗，在一线蓝筹回调过程中，保持上证指数的稳定。对应可关注的ETF有510050，510300，510180。这种结构性行情，结合前面的估值，很可能是牛市初期的强烈回调而已！所谓行情在犹豫中产生！

三是中小板如果不破位下行，重新回到250日线上方，将具有较大的机会。对应的ETF为159902。这可能是底部行情启动的后续梯队。

四是创业板从目前看中长期没有行情，仍然在探底过程中。

五是中证500可以重点关注，底部较为扎实，可以短线关注，也可以中长线控制风险的前提下逐步建仓，对应的ETF有510500。

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市盈率与每股净资产有什么关系

市盈率是股票市价与其每股收益的比值。所以股票市价变化，市净率和市盈率也在变化。大部分的个股应该市盈率在10-20之间比较合理，市净率在3-5之间是比较健康的。

净资产就是股票实际价值，但在股市预期未来会有一定成长性，一般给与大于净资产的估。

这样便有净资产1元，股价10元存在,有的还有几十元以上，中国股市平均都在5倍到几十倍，比其它国家股市高很多。

市盈率与每股净资产其实都是衡量一个上市公司好坏的重要标准，两者是没有必然的联系，但是两者都是非常重要的指标。

就好比，一个是你的财富（净资产），一个是你的身体状况（市盈率）。都是衡量你这个人好坏，有没有价值的指标，但是两者却没有必然的联系。

在A股市场里，不同的行业有不同的平均市盈率，就好比银行的市盈率相对较低，而高新企业的市盈率相对较高。

所以，市盈率必须根据不同的企业，不同的上市公司，做一个不同的分析和判断。

而净资产就相对简单多了，如果你的个股基本没有发生任何问题，但是股价却跌跌不休，甚至跌破净资产。那就往往说明了超跌，更加说明你应该买它了，因为投资的价值很高。

股市里，其实有太多太多看似不相干，但是却非常重要的指标！你能够掌握的越多，分析归纳出越多，那么对你判断个股价值高低的成功概率就越大。

股市中市盈率和市净率是什么意思

市盈率和市净率都上市公司估值方法，准确来说属于相对估值法的范畴。相对估值法除了这两者外，还有市销率和市现率。

咱们可以根据它的公式来进行解释，就很好理解了：

市盈率=股价/每股收益=总市值/净利润（单位通常为亿元）（这里需要说明的是，市盈率又分动态市盈率（TTM）和静态市盈率（LYR）两种，前者取值为最近12个月的净利润，而后者则是上一年的净利润，而如果论准确度的话，动态市盈率会更胜一筹）

假如A公司股票的股价为5元，每股收益为2.5元，那么它的市盈率就是2倍。

站在股票估值的角度，就相当于你花了5块钱，买了A公司2.5元的利润。因为人们通常将市盈率视为收回成本的年限。如果市盈率为2倍，即假设A公司盈利能力目前不变的情况下，需要A公司盈利2年才能与股价齐平，即需要2年才能收回你付出的成本。

站在公司估值的角度，市盈率的高低意味着市场对于A公司预期的好坏，假如A公司市盈率为2倍，利润为2亿元，市值也为2亿元，那么这说明市场预期A公司的估值会在此基础上翻倍（即市盈率*净利润=4亿元）。

市净率=股价/每股净资产=总市值/公司净资产

同理，假如A公司的股价为5元，每股净资产为2.5元，即市净率就是2，就相当于你花5块钱买了A公司2.5元的净资产。市净率无论是股票还是公司角度，更注重的是投资价值。很简单，一家负债累累的公司谁都不愿意碰，而净资产多至少能证明你有老底，也就是所谓的内在价值。

但是，这两种指标都有一定的局限性：

1、假如一些很有前景，但目前没有利润的创业型公司就不适合用市盈率法估值，因为负值的市盈率毫无意义。而拥有大量固定资产的制造行业和轻资产的新兴行业来说，市净率又变得不再适用。

2、在财务报表中，可以调节利润的其他科目非常多，因此，上市公司的利润很容易被操控，从而导致市盈率指标失真。而市净率也对固定资产依赖越来越少，看不见摸不着的知识财产权，商誉，品牌等在当今社会越来越重要，可这类资产却很难估值。另外，由于科技进步或通胀导致的企业账面净资产与市场值会相差很多。

比如，一家生产4寸手机屏的生产线价值1亿，然而现在5寸以上的大屏手机越来越流行，因此导致生产线因技术革新而贬值；再如，上市公司持有的现金资产，如果投资不力，也会因通胀而贬值。

3、市盈率和市净率更适合横向对比和业内的纵向对比，因为不同行业之间的指标差别实在太大了。就拿第一条举例吧！像制造业是重资产行业，企业往往拥有大量实物净资产，这样一下子就会拉低市净率。

最后，小白还要简单提一下开头所提到的市现率和市销率。

市现率是总市值与税息折旧摊销前收益（EBITDA）（每股股价/每股现金流）的比值，而EBITDA为税后净利润、所得税、利息费用、折旧和摊销之和。该指标越小，往往说明上市公司增加的现金流多，经营压力就越小。

市销率则是总市值与销售收入（每股股价/每股销售收入）的比值。指标越小，往往说明上市公司销售收入越多，市场竞争力越大，产品成熟度越高。

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