这篇文章给大家聊聊关于腾讯控股市盈率趋势图，以及腾讯控股市盈率趋势图表对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站哦。
本文目录
腾讯市值为什么比不上阿里巴巴？
截止2019年10月6日，阿里巴巴的市值是4435亿美金，而腾讯市值是3.08万亿港元，换算成美元就是3929亿美元，当下的市值阿里巴巴确实是比腾讯要高出506亿美元，阿里的市值大概比腾讯高出13%。不过两者的市值是在波动的，腾讯的市值也曾经高于阿里巴巴。
1、腾讯的市值也曾经高于阿里在2018年1月份的时候腾讯的市值创下历史新高，当时股价是476.6港元，股本是95亿股，市值是45277亿港元（37267亿人民币，相当于5790亿美元）；而当时阿里的股价是206美元，市值是5362美元，这个时候阿里的市值是低于腾讯市值的，此后1个月阿里的股价创下历史新高——211.7美元，市值也达到了5510美元，此后阿里的市值在震荡下行。只不过在这段时间中腾讯的市值回落更多。
2、腾讯和阿里值这么多钱吗腾讯和阿里的市值是中国上市企业中最高的，市值特别巨大，两者都是互联网企业，成立时间也差不多，腾讯的市值以及业绩曾经长期领先于阿里，到目前两者的业绩差距不大了，而且都保持了强劲的增长势头，下面我们以2018年整年的财务报告以及2019年上半年的财务报告做一些分析：
2.1、估值差异
阿里的动态市盈率是30.39倍，滚动市盈率是30倍；腾讯的动态市盈率是26.42倍，滚动市盈率是31倍。阿里巴巴的动态市盈率更高，说明最近一个季度阿里的成长性要低于腾讯，但是两者的滚动市盈率是30倍和31倍，这个倒是非常接近。
从滚动市盈率相对会更加全面的看待企业的过去一年的财务数据，而短期一个季度的业绩波动因素被缩小了，所以会更加全面的反应企业的估值水平。这也是成熟的资本市场对成熟的企业的估值基本是一致的。
2.2、业绩差异
2018年腾讯的营收是3127亿元，同比增长31.5%；净利润是800亿元，同比增长10.3%，说明在2018年中腾讯的营收虽然大幅增长，但是运营成本增长速度更快，导致净利润增速放缓。
2018年阿里的营收是3453亿元（按照自然年度计算），同比增长52%；净利润是635亿元，同比增长-1.5%。按照自然年度计算业绩，阿里巴巴在2018年度的净利润是下滑的。
但是这种情况在2019年上半年在发生变化：
2019年上半年腾讯的营收是1743亿元，同比增长18%；净利润525亿元，同比增长24%。
2019年上半年阿里巴巴的营收是2084亿元，同比增长46%；净利润425亿元，同比增长299%，阿里在19年上半年的净利润增速大幅增长，这个主要是由于和统计的时间段有关系，导致会出现这么大的波动，腾讯的财务报告是按照自然年度来计算的，而阿里发布的财报和自然年度不同，通常要比自然年度早三个季度，比如2019年6月30日发布的财报是阿里2020年的第一个季度的财报。所以才导致阿里的波动性会大一点。
但是不管如何，阿里的成长性现在已经超过腾讯了，而且阿里单季度的营收已经超过1000亿元了，按照阿里当前的增速，2019年的自然年度的营收很可能会超过5000亿元！
3、阿里巴巴和腾讯的潜力谁更大？笔者认为阿里巴巴比腾讯的潜力更大，更精确的说是阿里的收入规模会比腾讯更大，成长性更好，为什么会下这个判断？
这个是由行业属性来决定的，更准确的说是由他们的用户属性的不同决定的。
3.1、腾讯的用户属性决定了天花板比阿里低
腾讯的业务本质是社交，是用户数量最多的互联网企业，他的收入主要是来自于两个部分，一个是游戏，这部分收入是由个人用户创造的（也就是说是由玩游戏的个人去贡献和支付的），二个就是广告收入，其实这个业务的付费者是企业，也就是说针对的是企业客户。下面我们来说说这两个群体的天花板：
游戏收入：游戏收入虽说是现金牛业务，但是腾讯已经是最大的游戏厂商，除此之外就是网易，但是网易和腾讯的规模相差甚大，游戏业务的渗透率已经费高，用户数量的成长性是非常有限的，从男性扩张到了女性，从学生扩张到了中老年人，但是这些人在游戏上面的支出的增长已经到天花板的。也就是说一个学生今年在游戏上花的钱和去年相比不会有很大的变化，这个变化主要取决于他的父母的收入的增长性。也就是说本质是取决于宏观经济环境的。而在成年人的游戏支出来看，当一个人到达一定年龄阶段后，游戏支出反而是在降低的，这一点很好理解，因为人成年后，有家庭后，能够花费在游戏上的时间是逐渐减少的。所以这个天花板很明显，腾讯的游戏客户渗透率已经非常高了。
广告收入：这部分的客户是企业主，竞争的有百度、今日头条等等，而企业的广告支出是和宏观经济密切相关的，企业赚钱的时候广告投入自然是可以预算多一点，但是当下的经济环境，企业的广告支出是在缩减的，这个数据可以在百度、分众传媒等以企业广告为主要收入的企业身上看到。数据是在下滑的。
总结：因此，以腾讯当下的客户渗透率，未来很难再持续以往的高成长性，也可以说腾讯的天花板已经可以看到了。
3.2、阿里巴巴的行业规模要大得多阿里巴巴的营收主要是依赖于电商业务，所以电商交易规模的成长性就决定带来阿里巴巴的天花板，而这主要由用户（个人交易规模扩大，产生更多的交易佣金），以及商家（提供广告收入）。
交易佣金：这部分其实是阿里最大的收入来源，每成交一笔，那么阿里可以收入一笔佣金，而交易规模就决定了阿里的佣金收入，而交易规模取决于2个因素，第一个因素是个人经济收入的增长性，这个取决于宏观经济的成长性，这个其实和腾讯的游戏收入和广告收入是一样的成长性。但是第二个因素是渗透率，阿里的用户依然在增长，往下下沉，比如农村，比如年龄更大的人，所以这个成长性比腾讯要强。还有一个就是电商本身对线下的替代率，当前电商消费的零售总额大致相当于总的销售额的20%左右，但是这个渗透率还在快速上升，也就是说原来一家人每年消费10万元，有2万元是在线上消费的，这个比例是20%。但是未来这个比例会是30%，甚至40%，也就是当这个家庭的每年消费总金额达到20万的时候，其中有6万甚至8万是在线上消费的。
所以，虽然家庭消费（收入多少决定了消费的多少）只增加了100%（也可以看着腾讯的游戏收入增长100%），但是网上的消费却增长了200%，甚至300%，这个才是阿里比腾讯潜力更大的原因。
广告收入：这个主要是直接从商家购买阿里的相关流量形成的收入，这个主要取决于宏观经济的情况，实际增速应该也会和腾讯的广告收入成长性是一样的。
所以，我们认为阿里比腾讯更加有潜力，阿里的营收未来可能是腾讯的2倍，甚至更高，立帖为证！阿里未来的市值也会持续高于腾讯！
40倍市盈率意味着什么？小白求解惑？
招商银行十年来最低市盈率只有4.55倍，最高市盈率也不过15倍；贵州茅台十年来最低市盈率只有8.83倍，最高市盈率约35倍；恒瑞医药十年来最低市盈率32倍，最高市盈率约70倍。
这三家公司的相同点是公司都是行业最优秀的公司，十年来股价基本都涨了十倍左右，不同点是估值相差巨大。
为什么呢？
估值，对于投资者来说，顾名思义，就是判断上市公司值多少钱。如果可以相对准确地判断上市公司值多少钱，那么根据价值投资的基本原理：价格（也就是现在的市场价）总在价值两边波动，我们就能判断现在股价是高了还是低了，从而进行相应的操作：买入或者卖出，等到价值回归，就能美滋滋的赚钱了。
估值方法非常多，比如现金流量折现、市盈率、市净率等等，今天我们就从最简单的市盈率开始。
1、什么是市盈率
市盈率，指一家上市公司股票股价与每股盈利的比率，其计算公式为：市盈率=股价/每股盈利，即PE（市盈率）=P（股价）/E（每股盈利）。其中，E的数值一般采用最近一个完整财年的每股盈利数据，而P的数值则是目前时点公司的最新股价。由此可知，对于一家上市公司来说，市盈率是个动态的数据。
那么市盈率的本质意义是什么呢？股价是你买这只股票所花费的成本，而盈利是这只股票每年所获得的回报
假设某只股票的市价为20元，而过去一年的每股盈利为1元，那么市盈率=20÷1=20倍。如果每年这只股票每股盈利都能维持在1元，那么就意味着，20年时间公司就能够赚到当初投资的成本。换句话说，市盈率越低，企业更快的赚回你的投入金额，市盈率的本质是一笔投资回本所需要的时间。
举个例子，截止2019年7月3日收盘，贵州茅台股价987.90元，每股收益30.18元，那么市盈率为987.90/30.18=32.73倍。换句话说，假设你现在花987.90亿元买入贵州茅台，假设茅台未来每股收益不变，那么茅台需要32.73年（市盈率）才能赚回你的投入金额。
如果公式的右边分子、分母同时乘以股本，就可以得到一个简版：PE=公司市值/归母净利润，这也是初善君最常用的估算方式，省略了计算股本的麻烦，直接看净利润就能估算市值空间了。这个公式充分说明了股价是由市场先生（PE）和公司业绩（净利润）共同决定的，投资者行为决定短期股价，公司业绩决定长期股价。
2、净利润的选择
最常见的市盈率概念包括静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率，每一个概念稍微有点区别，区别在于选择的净利润。
静态市盈率是用当前市值除以上一个会计年度的净利润，理论上2019年4月之后，看到的静态市盈率都是当天市值除以2018年的归母净利润，可是这个时候已经是2019年了，而还用2018年的数据来评估股票，显然有点不合理，而且参考价值也不大。
于是滚动市盈率诞生，滚动市盈率是用当前市值除以过去四个季度的净利润加总，等于每股市价÷最近4个季度每股盈利，也就是说2019年5月看到的是2018年二三四季度加上2019年一季度的利润计算出来的。
但有一些净利润增长速度比较快的公司，看似滚动市盈率很高，等到下一期的报告出来，净利润大增的话，现在的价格又显得很便宜。
于是动态市盈率应运而生，动态市盈率是用当前市值除以预计本会计年度的净利润，这个本年度的净利润是预计净利润，至于是谁的预计，Wind一般是分析师的一致预期，雪球使用的应该是一季度净利润*4计算的。
比如贵州茅台，2018年实现归母净利润352亿元，那么静态市盈率是35.19倍。2019年一季度净利润为112.21亿元，那么预计年利润是448.84亿元，计算出来的动态市盈率为27.60倍，但是wind一致预期2019年实现净利润428亿，计算出来的动态市盈率为28.9倍，另外TTM市盈率为32.67倍。
那么我们究竟要看哪个市盈率呢？静态是过去，TTM代表的现在，动态代表的是未来，因此动态市盈率最重要。但是如何预测未来一年的业绩，确是难点，雪球这种单季度利润*4或者半年度利润*2的做法非常粗暴，参考意义不大，而WIND这种一致预期，基本也没准过。因此这里的难点最终是如何预测企业未来的净利润，这是我们的下一个议题，这里略过不提。
预测对了，超额收益源源不断，预测错了，可能会万劫不复。
3、净利润的计算
市盈率法的关键是分母，也就是净利润，因此理解计算准确的净利润无比重要。考虑到净利润易受会计处理的影响，容易被调节，是任人打扮的小姑娘，如果不能识别操纵利润的手段，那么使用市盈率法时只能被牵着鼻子走了。
比如计算时需要使用扣非净利润。相信看过初善君《上市公司利润调节手段》的小伙伴都知道，上市公司调节利润的手段太多了，一定需要注意区分，防止因为净利润陷入估值陷阱。比如初善君写过美凯龙，估值只有9倍市盈率，但是15亿以上的利润是投资性房地产公允价值变动带来的，不能带来现金流，属于隐蔽的估值陷阱。
比如净利润是向下游压货带来的，关注应收账款的变化。向下游压货取得的收入利润，明显是不可持续的，报表表现是应收账款增速大于营业收入增速。比如中报暴雷药中茅台东阿阿胶，2018年和2019年一季度营业收入分别下降0.46%和24%，但是应收账款分别增长了118%和17%，这种依靠压货的方式初善君早就说过迟早暴雷：东阿阿胶2019年二季度单季度亏损约2亿。
所以预测盈利的质量非常重要，这就需要读财报的全系统知识了。
4、关于市盈率的一些问题
问题一：既然市盈率低代表估值低，那么买入市盈率低的公司是不是就可以了？如果价值投资就是买入市盈率低的公司，那么一切就简单了。
有些时候，公司估值看着很低，PE已经到了个位数，但是公司已经遇到问题，未来盈利可能会很差。非常典型的例子是2018年的长安汽车，2017年年报显示，当年实现净利润71亿，当时长安汽车的市值不到700亿，市盈率不到10倍，远低于主要整车公司的估值。假如2018年年初买入长安汽车，那么带给你是腰斩的股价。为什么呢，因为长安汽车2018年的净利润只剩下了不到7亿，2019年上半年也预计亏损20亿。
有些时候，公司估值看着很低，PE已经到了个位数，这是对公司商业模式的悲观反映。很多银行的投资者都知道，主要银行股在2010年左右市盈率来到了个位数，当年鼓吹买入银行的非常多，多年过去了了，银行的估值来到了5倍左右。为什么会这样呢，银行赚的钱就不是钱吗？当然不是，而是因为银行是经济的晴雨表，高杠杆经营，一旦经济遇到问题，银行会产生巨额坏账，因此估值给的很低。
问题二：多少倍市盈率算合理？
由于每个行业每家公司的特性不同，很难说多少倍市盈率算合理的。招商银行十年来最低市盈率只有4.55倍，最高市盈率也不过15倍；贵州茅台十年来最低估值8.83倍，最高估值约35倍；恒瑞医药十年来最低估值32倍，最高估值约70倍。
这三家公司的不同点是估值相差巨大，相同点是都是行业最优秀的公司，十年来股价基本都涨了十倍左右。那么你说多少倍市盈率算合理估值呢？难道根本不存在合理的估值，只存在估值越低越好。买得越便宜，未来赚的钱才越多。
其实公司是有合理估值的，合理估值是通过严格的公式计算的，也就是现金流量折现（DCF）法，这种方法我们下次再说。
前面说过市盈率的本质是一笔投资回本所需要的时间，现实生活中让你买需要10年或20年才能回本的公司，你是肯定不会买的，但是股市里，很多人却为几百上千市盈率的公司抢破了头，还是蛮有意思的。
问题三：市盈率的缺点
比如市盈率不适合亏损企业、盈利不稳定的行业，也就是说周期性行业不适合用市盈率估值，因为市盈率的本质是X年赚回赚回投入的钱，而周期性行业盈利不稳定，当年盈利高，市盈率低，但是未来可能会亏损，X年肯定赚不回投入，这也暗暗切合周期性行业市盈率高时买入，市盈率低时卖出的原则。现在买入养猪企业的投资者，看的如果是这些养殖企业未来的低市盈率，那么这种投资方法出发点就错了。
比如市盈率估值没有考虑资本结构、现金流等，而高杠杆和经营现金流差的公司容易发生流动性危机，这对于股东的打击是毁灭性的，但是市盈率估值法并没有考虑这些问题。
今天先介绍一下市盈率的基本概念，估值说起来复杂，其实熟悉之后，不过是一种手段，大道至简——了解一家公司，给出一个估值，等待价值回归。
腾讯注销回购的69亿港元股票，对我们有什么影响？
腾讯回购注销有利全体持股股东
1、根据港交所上市规定，回购股票必须注销。
2、腾讯回购后股票进行注销，股本减少，相应持股股东权益增加。
3、腾讯每天的约3.5亿的回购自家股票，100多万股都要进行注销，相当于每天股东权益都在增加。
4、腾讯回购注销也有利于稳定股价。
4000亿市值6000倍市盈率，周鸿祎撑得住吗？
懂不懂怎么看财报啊？
现在360的收入，在会计上还没有并入创业板主体，收入数据还是之前江南嘉捷的，所以显示的是6000倍。
周鸿祎借壳时，给的业绩承诺是2017年22亿利润，2018年29亿，2019年38亿。如果达到市盈率应该在150~180倍左右，虽然也不低了，但在创业板的科技公司中属于“正常范围内”。你去看看科大讯飞、华大基因的市盈率就知道了……
韦物主义没有持有买360的股票，因为感觉360确实在移动互联网领域落后了，这个150倍左右市盈率我也觉得不牢靠，100倍左右我再考虑入手。
老周的业绩是当着券商和证监会说的，作为互联网超级老司机，他说到做到不难。
OK，关于腾讯控股市盈率趋势图和腾讯控股市盈率趋势图表的内容到此结束了，希望对大家有所帮助。
