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最近最大的"黑天鹅"历史上是在币圈曝光的。曾高达410亿美元、拥有数十万粉丝的LUNAcurrency市值接连暴跌。就几天。价格从近90美元跌至今天的0.00017美元。月神币暴涨到几乎为零，百亿市值瞬间蒸发

说到月神币，UST币是离不开的。UST硬币是由韩国人创立的一种算法稳定的硬币。。"UST货币的目标是确保价格与美元1:1挂钩。"中国移动通信联合会元杰行业委员会执行主任于佳宁表示，为了保持这种价值联系，该公司将使用其公共链令牌作为UST币背后事实上的抵押品。卢娜希望为UST硬币提供价值支持。1枚UST币等于价值1美元的月神币，也就是说，如果月神币的价格是1美元，就可以兑换1枚UST币。如果月神硬币的价格涨到10美元，你可以把它们换成10个UST硬币。他们之间的关系是"双向破坏和铸造"。每当铸造一枚UST硬币时，其价值就是

。在这个过程中，UST的价格如何保持稳定？？知名数字平台OKX研究院高级研究员赵伟表示，该系统通过套利机制调整UST币价格，以保持稳定的货币锚定：当UST币价格高于1美元时，投资者可以买入并销毁卢纳币。铸造一美元的UST硬币，然后将UST币兑换成美元，这将增加UST币的供应量，推动其价格下降到1美元；当UST硬币的价格低于1美元时，投资者可以购买并销毁UST硬币，以换取1美元的价值。这将减少UST的供应量，提高其价格。理论上，市场会通过以上两种操作自发套利。

为了吸引投资者持有UST币，公司还推出了(锚定协议)。，允许用户存入UST硬币，并获得近20%的年化利率。在高收益的诱惑下，月神币受到很多投资者的追捧。2021年，价格会快速上涨，从不到1美元涨到最高119.5美元，市值410亿美元。被称为"硬币圈"茅台。

但在看似稳定的机制中，其实隐藏着巨大的风险。"稳币的算法没有抵押资产，没有价值支撑。它只是通过调节稳定货币的供给来维持货币价格锚定在某一值附近的波动。通过推测。抗波动能力弱。于佳宁表示，从稳定币值的几种算法的历史尝试来看，偏离锚价的时间在50%以上，不稳定是其常态。

LUNA币崩盘是怎么发生的？于佳宁给记者画了一条清晰的路：虚拟货币市场的大幅回调导致LUNA币价格大幅下跌，市值大幅下降；巨鲸'；s抛售UST币引起市场恐慌，导致UST币长期锚定；市场开始大量出售UST硬币，铸造了更多的卢纳硬币，供应量也增加了。卢纳币价格进一步下跌；月神币的下跌让周期回到了起点，等等."在经历了严重的锚断之后，UST币无法快速回到1美元，生态本身的机制导致了LUNA'的恶意通货膨胀硬币，从而引发了'；死亡螺旋'；"

暴跌之下，很多投资者损失惨重。知名数字交易平台钱的创始人赵昌鹏'；安近日也在社交媒体上表示，钱持有的月神币价值'；由于LUNA币的崩溃和一夜之间的返贫，an从一个月前的16亿美元下降了。。涨到2200美元左右。

"；Lunacoin诞生于韩国，在当地有很大的影响力。据估计，超过20万韩国人遭受了损失。"赵伟表示，这一事件说明，虽然目前虚拟货币的市值和交易量有一定规模，但本质上仍是高风险产品，投资者切不可盲目入市。

已经处于下行周期的币圈也深受影响。就在LUNA币暴跌之后，虚拟货币集体"跳水"，比特币一度跌破27000美元，创下年内新低。。"LUNA币的崩盘是对稳定币后续发展和整个虚拟货币市场的重要考验，也是对投资者信心的重要考验。以后还会有更多的连锁反应。"于佳宁说。

也有观点认为，从长远来看，随着虚拟货币与实体经济的联系越来越紧密，其影响力也将向实体经济蔓延。目前，许多国际公司，如特斯拉，持有大量的虚拟货币资产。随着虚拟货币价格的大起大落，这些公司的股价也会大幅波动。，对金融安全和社会稳定构成潜在风险。

许多国家的国际组织、央行和监管机构已经开始重新思考稳定货币的监管问题。国际证券委员会组织主席奥尔德利最近说迫切需要一个负责协调全球虚拟货币监管的联合组织，可能在明年内实现。韩国金融服务委员会近日要求交易所加强对稳定货币的检查，防止卢纳货币事件再次发生。

近年来，中国一直在打击虚拟货币交易中的投机行为，大量交易平台和"地雷"已经关停或转移到海外，有效阻断了这种风险在国内的传递，尽可能规避投资者的投资风险。

"；未来，中国还将加快补齐监管短板。针对维稳货币的风险，将出台有针对性的监管措施，进一步压缩虚拟货币投机、非法金融活动及相关违法犯罪活动的空间，更好地保护人民'；的财产安全。中国光大银行金融市场部宏观研究员周认为，由于各国对虚拟货币的监管政策不同把虚拟货币做成渠道很容易。用于非法跨境转移资产。下一个卢纳货币飙升，