美联储的降息+QE策略并不见效。恐慌性抛售再度来袭。

3月16日晚，道琼斯指数开盘20935.16点，下跌了2250点，跌幅9.71%，开盘就熔断。这是本月第三次熔断，美股暂停交易15分钟。

复盘交易后，道指一度跌幅达12.07%，距离13%的二级熔断一步之遥。

纳斯达克指数报7392.73点，跌6.12%，标普500指数报2490点，跌8.14%。

美股本月第三次熔断

美国当地时间周日（3月15日）下午，美联储突然宣布降息至接近零水平，并启动一项规模达7000亿美元的大规模量化宽松计划，以应对新冠病毒对美国经济造成的影响。

实际上，在上周，美股已经史无前例地经历了2次熔断。

3月9日，美股暴跌，标普500触发第一层熔断机制，这是自2008年金融危机以来美股首次熔断。

3月12日，美股开盘后6分钟，三大股指集体跌破7％，又触发熔断机制，这是美股一周以来第二次熔断。

有网友调侃：“现在见证历史已经成为稀松平常的事情，巴菲特快90岁了，才见证过三次标普500触发美股熔断，我20多岁就见证过两次了。”

除了美国以外，在3月12日一起触发熔断的，还有12个国家。英法德意西荷等主要市场股指跌幅均超过30%。

3月15日，道琼斯和S&P股指期货又第三次触发了熔断。

欧洲股市表现

全球有多恐慌

你曾有机会68.3万买下

132亿英镑的最大食品公司

恐慌也让市场失去了理性。在今天下午，英国上市公司英国联合食品公司股价一度就暴跌100%（从1732便士跌至0.01便士），市值损失约合人民币900多亿元。

这笔乌龙指失误导致公司在长达52分钟的时间内股价显示为0.01便士。

英国联合食品集团总股本7.9亿股，按照0.01便士的最低股价，只需要7.9万英镑就可以买下这家公司，约合人民币68.3万元。

公开资料显示，英国联合食品是一家位于英国的控股公司。公司从事全球食品加工和制造以及在英国和欧洲大陆的纺织品零售。公司经营五个部门：杂货，糖，农业，原料和零售。2019年，英国联合食品总收入158亿英镑（约合人民币1362亿元），经调整后的经营利润为14.2亿英镑（约合人民币122亿元）。

美国联合食品公司走势图

不过复牌后股价快速拉升，截至发稿跌幅收窄至9.89%。

英国联合食品公司(Associated British Foods，ABF)是一家英国跨国食品加工和零售公司，总部位于英国伦敦。此前该公司发布公告称，受公告卫生事件的影响，预计将关闭旗下Primark20%的商店，这些商店目前占Primark的销售额达30%。

全球股市齐震荡

部分股指跌幅超10%

北京时间今日凌晨，美联储祭出大手笔刺激政策，将联邦基金利率目标区间下调至零至0.25%的超低水平。但这一举动反而加重市场担忧，美股三大股指期货全部大幅下跌并触及交易限制区间下限。

受此影响，亚太市场今日普遍下挫。16日，上证指数收盘跌3.4%，报2789.25点，跌破2800点；深证成指跌5.34%，报10253.28点；创业板指跌5.9%，报1910.77点；两市成交额超9600亿元，近200只个股跌停。北向资金净流出近百亿元。在最近7个交易日内，北向资金已累计净卖出546.44亿元。

亚太股市走势

对于北向资金短期大举撤离的原因，专业人士认为这与海外危机模式下，海外的流动性挤兑风险升温，从而短期影响A股中的外资行为有关。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，在危机模式下，要提防外资从新兴市场撤离回到美国的国库券市场。根据研究，2008年金融危机时，美元和美国国债市场的避风港效应明显。危机状态下，境外资金选择回流流动性更高的美国短期国债或货币市场工具，2年期国债、1年以内的国库券受青睐。

天风证券刘晨明也认为，对于短期而言，过去几年数次证明了一旦美股暴跌，或者是进入全球低风险偏好情绪的大环境，短期来看，全球投资权益的产品都要整体性降低仓位。

16日，恒指收跌4.03%险守23000点，报23063.57点，刷新逾三年新低；国企指数跌4.38%，红筹指数跌4.6%。手机概念股、医药股、科技股重挫，中兴通讯跌逾23%，舜宇光学科技跌近13%，药明生物跌逾14%，阿里巴巴、腾讯控股跌逾6%。全日大市成交1588亿港元。

16日，日本央行宣布将在3月17日分别额外购买1000亿日元的3-5年、5-10年期国债，此后将继续根据需要额外买入国债。上述消息宣布后，日经225指数一度上涨2%，但在收盘时反而下跌超3%。

韩国综合指数跌3.19%，报1714.86点；澳大利亚ASX200指数当日收盘下跌9.70%，创1992年6月以来最大跌幅；新西兰NZX50指数跌3.6%，报9476.94点。印度孟买指数、菲律宾马尼拉综指下跌接近8%。

欧洲股市同样大幅低开，奥地利、意大利、比利时、法国股市跌幅超过10%。德国、荷兰、西班牙股市跌幅超过9%，瑞典、瑞士、英国、俄罗斯等股市跌幅超过6.5%。

机构认为美联储出昏招

对于美联储的降息政策，多数机构都认为难起作用。

任泽平：这完全是“饮鸩止渴”

美联储紧急降息至零，推出7000亿美元大规模QE计划，直接all in。我就一句话：“饮鸩止渴”。

全球金融市场雪崩，疫情只是导火索，根源是货币长期超发的经济、金融、社会脆弱性。2008年国际金融危机至今，美国欧洲主要靠量化宽松和超低利率，导致资产价格泡沫、债务杠杆上升、居民财富差距拉大、政治观点激化、贸易保护主义盛行。欧洲、亚洲等也面临同样的问题。从金融周期的角度，这是一次总清算，该来的迟早会来。

中信证券明明：全球经济可能正处在危机的边缘

透过1929年和2008年的两次大经济危机，我们发现全球经济可能正处在危机的边缘。如果能尽快控制疫情，全球货币政策加强协调，避免流动性和资产价格相互恶化，就可能走出危机模式。

从市场表现来看，目前，美国市场介于第一阶段（情绪危机）和第二阶段（流动性危机）之间，存在向危机演绎的可能。但是，只要全球战疫政策、货币政策协调，各国政府能够尽快控制疫情扩散，稳定投资者信心；各国央行能够在全球疫情出现转机之前出手持续缓和流动性危机，使金融市场的次生风险不暴露出来，就可能切断两个阶段之间的传导链，全球金融市场危机模式并非不可解除。

安信策略陈果：利率下行非一日之寒

美国乃至全球利率下行非一日之寒，而是四十年的过程。过去这四十年，人类更重要的事件是中国的改革开放，及其在全球经济版图中的地位逐渐上升。在全球经济竞争中，中国是一个崛起方，日本、欧洲节节后退，本质上日本和欧洲用零利率掩盖了产业竞争力的衰败，用债务透支维护当前国民的生活水平。但美国在科技和金融上依然占据优势，其也面临中国的越来越强劲的挑战，这个时候美国决定主动降至零利率，是一个防御性武器，其会将不断加强量化宽松，同时观察中国后续动作。

瑞士信贷私人银行亚太区副主席陶冬：特朗普逼疯了鲍威尔，鲍威尔吓呆了市场

和他的欧洲央行同行不同，鲍威尔一口气射出了所有的子弹，就是要向市场表现“whatever it takes”的破釜沉舟般之气概。

然而，两个星期里，他第二次失败了。上周五本来市场气氛已经有所缓和，他这一降息反而打破了弱平衡。市场再次担心联储知道自己还不知道的危机。同时必然触发所有与美国固定收益相关的跨境套利交易。又是一轮折腾，折腾往往带来意外。好消息是，美国政府、联储已经卷起袖子，以最大的决心安定市场信心。坏消息是，历史上还从来没有哪次疫情是被降息搞定的。一切取决于疫情发展何去何从。

国泰君安全球首席经济学家花长春同样认为，美联储货币政策并非稳定市场的“特效药”，短期市场恐将继续震荡。回顾2008年金融危机期间市场的表现，标普500在美联储降息到0.25%（上限）后延续1个季度后才企稳，当时美联储是从5.25%降息到0.25%，降息幅度为5个百分点，相比之下此次力度显然不足。

分析人士认为，外资目前撤出A股，影响更多是在心理层面，因为从持股比例来看，外资当前在国内流通股上的占比不到3%。

天风证券策略团队认为，对于长期而言，如果发达国家市场进入经济衰退导致的熊市，那么外资的确可能进一步提升A股的配置比例。

兴业证券首席策略分析师王德伦同样表示，随着我国开复工持续转好，央行再度实施普惠金融定向降准支持实体经济、中小微企业，有望使得国内基本面先于全球迎来积极变化，对A股中长期转好形成支撑。

来源：钱江晚报·小时新闻记者 张云山