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虚拟货币，又称加密货币或数字货币，是一种基于区块链技术的去中心化、非法定的电子支付手段。虚拟货币具有匿名性、全球性、创新性等特点，吸引了许多投资者和创业者的关注和参与。然而，虚拟货币也存在着诸多风险和挑战，如价格波动、安全漏洞、洗钱和恐怖融资等，给监管部门和金融稳定带来了压力和困惑。

不同国家和地区对于虚拟货币的态度和政策各有差异。在中国内地，自2017年9月起，央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确禁止任何形式的代币发行融资活动（ICO），并要求所有虚拟货币交易平台停止交易业务，并逐步退出市场。此后，中国内地进一步加强了对于虚拟货币挖矿、跨境支付、广告宣传等方面的监管力度，打击了各种违法违规行为。2021年9月24日，央行等十部委再次联合发布《关于进一步防范和处置与虚拟货币相关风险的通知》，重申了对于代币发行融资和虚拟货币交易活动的禁令，并将其列为非法金融活动。同时，通知还明确了对于境外虚拟货币交易平台提供服务给中国内地居民的打击措施，并要求金融机构、支付机构、互联网企业等不得从事或为他人提供与虚拟货币相关的服务。

中国内地对于虚拟货币采取了严厉而保守的监管政策，主要基于以下几个原因：一是维护金融稳定和社会秩序；二是保护投资者合法权益；三是防范洗钱和恐怖融资等犯罪活动；四是支持数字人民币（DCEP）的研发和推广；五是促进区块链技术创新与应用。

与中国内地相比，在香港特别行政区（以下简称“香港”），对于虚拟货币的态度和政策相对开放和包容。香港并没有禁止或限制虚拟货币的发行、交易、持有等活动，而是根据不同类型的虚拟货币和业务模式，采取了差异化和风险导向的监管措施。香港主要通过两个金融监管机构，即香港金融管理局（HKMA）和香港证券及期货事务监察委员会（SFC），来对虚拟货币进行规范。

HKMA主要负责银行业、支付系统、数字人民币等方面的监管，其对于虚拟货币的立场是“中立但警惕”。HKMA认为虚拟货币不属于法定货币或存款，也不受其直接监管范围内。但是，如果银行或支付机构涉及到与虚拟货币相关的业务或服务，如提供托管、交易、转账等功能，那么HKMA将会按照现有的法律法规和风险管理原则，对其进行适当的监督。此外，HKMA还积极推动数字人民币在香港的试点应用，并与内地相关机构合作，在跨境支付等方面进行探索。

SFC主要负责证券、期货、基金等方面的监管，其对于虚拟货币的立场是“平衡创新与投资者保护”。SFC认为部分虚拟货币可能属于证券或期货合约，并受其现有法律框架所覆盖。因此，如果任何人在香港从事与这些类别的虚拟货币相关的发行、交易、管理等活动，则必须遵守SFC所制定和执行的相关规则。此外，SFC还根据《证券及期货条例》第104条下发了一系列指引和规定，来对非证券类别（即通常所说的加密资产）的虚拟资产服务提供者（VASP）进行许可和监管。这些VASP包括交易平台、基金经理、分销商等。

香港对于虚拟货币采取了相对宽松而灵活的监管政策，主要基于以下几个原因：一是抓住虚拟货币的创新机遇和发展潜力；二是吸引和留住虚拟货币的人才和企业；三是与国际标准和实践保持一致和协调；四是平衡市场活力和投资者保护；五是促进香港作为国际金融中心的竞争力。

香港虚拟货币政策的开放，也为其未来发展带来了一些优势和机遇。例如：

• 香港拥有成熟、多元、开放的金融市场，有利于虚拟货币与传统金融产品和服务的融合和创新；
• 香港作为国际金融中心，有利于吸引全球范围内的虚拟货币投资者、交易者、发行者、服务提供者等参与者；
• 香港作为粤港澳大湾区的核心城市，有利于与内地及周边地区进行虚拟货币方面的合作和交流；
• 香港具有法治、自由、透明等优良制度环境，有利于建立健全、有效、灵活的虚拟货币监管框架；
• 香港具有丰富、专业、多元的人才资源，有利于培育和支持虚拟货币领域的创新能力。

基于以上原因，香港在2022年10月31日发布了《关于香港虚拟资产发展政策宣言》，阐明了政府对于推动香港成为国际虚拟资产中心（IVAC）的愿景和方针。该宣言包含了以下几个方面：

• 政府将支持并鼓励在香港发展具活力且可持续发展的虚拟资产行业及生态系统；
• 政府将通过建立一致、明确且清晰的整全监管框架来奠定稳固基础，并按照国际标准缓解实际及潜在风险；
• 政府将秉持开放及兼容态度接纳全球从事虚拟资产业务之创新人员，并提供便利条件以促进其在香港落户或设立分支机构；
• 政府将积极推动传统金融行业与虚拟资产行业之间进行“融合”，并探索不同类型及形式之间进行“转换”的可能性；
• 政府将加强与内地及其他司法管辖区之间在虚拟资产方面进行沟通协调，并参与制定相关国际标准及规则。

该宣言还提出了三个重点领域：非同质化代币（NFT）、债券代币以及数码港元。其中，

• NFT 是指具有唯一性且不可互换性质之代表数字内容或物品之代币，例如艺术品、音乐、游戏道具等。NFT 的市场规模在2021年迅速扩大，吸引了众多创作者和收藏家的参与。香港政府计划为2022年香港金融科技周发行NFT，作为与金融科技和Web 3.0社群互动的概念验证项目；
• 债券代币是指将债券的权利义务转化为基于DLT 的代币，从而实现债券的数字化发行、交易和管理。债券代币化有助于提高债券市场的效率、透明度和流动性。香港政府计划发行绿色债券代币，让政府绿色债券发行代币化，供机构投资者认购；
• 数码港元是指由香港金管局或其授权机构发行的稳定币，以法定货币（即港元）为锚定，并通过DLT 进行清算和结算。数码港元可作为衔接法定货币与虚拟资产之间的“骨干”和支柱，为推动更多创新提供所需信心。

以上三个领域都是虚拟资产方面的前沿和热点话题，香港政府通过实验性项目来探索其在金融市场中的应用和价值，体现了其对虚拟资产发展的开放态度和支持力度。

• 香港发展虚拟资产的政策宣言显示了香港对虚拟资产发展的开放态度和支持力度，也体现了香港作为国际金融中心的创新能力和竞争优势；
• 香港在虚拟资产方面有着国家政策支持、开放的金融市场、一流的金融基建、丰富的人才资源等优势，有利于吸引全球虚拟资产业界在香港开展业务和投资；
• 香港推出的三大试验计划涵盖了NFT、债券代币和数码港元等领域，旨在测试虚拟资产带来的技术效益，并尝试把有关技术进一步应用于金融市场，为未来抓住Web3和元宇宙发展机遇做好准备；
• 香港还需要加强与内地和其他国家或地区在虚拟资产方面的合作与交流，推动数码港元与数字人民币对接联通，促进跨境支付和投资，建立更完善和高效的监管框架，保障市场秩序和投资者利益。

结论

香港作为国际金融中心，对虚拟资产发展抱持开放和兼容的态度，推出了一系列政策和试验计划，以促进虚拟资产行业的可持续和负责任地发展。香港在虚拟资产方面具有多方面的优势，有望成为全球虚拟资产管理中心。同时，香港也需要与内地和其他国家或地区加强合作与交流，在保障市场秩序和投资者利益的前提下，把握Web3和元宇宙发展机遇，为香港经济带来新活力。