9月12日会留下一个可以持续很久的标志。Bitfinex交易所的交易员大幅增加了对比特币(BTC)的杠杆看空押注，而空头需求的缺乏可以由通胀数据降温的预期造成。

看空者可以下定决心，但美国8月消费者物价指数(CPI)高于市场预期，似乎处于准确位置。追踪一篮子商品有效性的通胀指数较上年增长8.3%。更重要的是同期，电价部分下降了5%，但被食品和住房利息的增加所抵消。

比预期更差的微观经济数据公布后不久，美国股指陷入低迷，以科技股为主的纳斯达克分析指数期货30分钟内下跌3.6%。。随着加密货币的完善，比特币的价格同期下跌了5.7%，抹去了之前三天的涨幅。

它能够将市场低迷定位为各种通胀指标。美国银行对全球基金经理停职的调查显示，62%的受访者表示可能会出现衰退，这是自2020年5月以来的最高估计。研讨会收集了9月8日那一周的数据，由策略师迈克尔哈特内特(MichaelHartnett)指导。

具有讽刺意味的是，从一个方面来看，随着所有这些事情的发生，比特币保证金交易者从未如此绝望过。

保证金交易者远离空头头寸

保证金交易允许投资者通过借入固定货币并使用收益购买更多加密货币来使用他们的头寸。另一方面，当这些交易员借入比特币时，他们用比特币作为空头头寸的抵押品，这意味着他们押注于价格下跌。

那'；这就是为什么一些分析师监测比特币和公司币的借款总额，以判断投资者是看涨还是看跌。具有讽刺意味的是，Bitfinex保证金交易者在9月12日进入了最高杠杆多空比。

Bitfinex保证金交易者以在极短时间内创建20，000BTC或更高的头寸而闻名，这表明有鲸鱼和大型套利柜台的参与。

如上图，9月12日。BTC/美元多头保证金合约数量超过空头合约数量86倍，达到104，000BTC。供参考，这种方法上一次突破75支撑多头是在2021年11月9日。不幸的是，对于公牛来说，由于比特币在接下来的10天内飙升了18%，结果对空头有利。

2021年11月衍生品交易者过于冷静

要了解专业交易者如何看涨或看跌，我们要分析期货基础。。这个目的，也叫期货升水，衡量的是期货合约和常规交易所之后的现货市场的区别。

三个月期期货一般以5%至10%的年化溢价停牌，被视为套利交易的机会利益。清注意比特币投资者如何在2021年11月反弹期为多头(买入)支付过高溢价，这与未来的情况如出一辙。

9月12日，比特币期货合约交易价格比常规现货市场高1.2%。。自8月15日以来，这一低于2%的水平已成为常态，毫无疑问，交易者缺乏杠杆买入活动。

Bitfinex'；美国的卖空交易者增加了他们的头寸。我具体以为9月12日前7天内多头(多头)持平。第一个原因是清算，这意味着卖家不会'；比特币从9月6日到12日下跌了19%。

其他催化剂会造成多头和空头的巨大失衡。例如，投资者有足够的天赋将抵押品从比特币保证金交易转移到以太坊，在合并临近时寻找一些杠杆。

最后，由于美国通胀数据的坚挺，空头可以决定暂时封锁保证金头寸。无论这一举动之前的原因是什么，都没有理由相信市场会突然变得极度绝望，因为期货市场的溢价描绘了与2021年11月完全相同的情况。

由于Bitfinex保证金交易者有增加杠杆做空(卖出)头寸的空间，做空读数仍然只有一半。与此同时，多头可以庆祝他们对在这些鲸鱼身上下注不到2万美元明显缺乏兴趣。

此处表达的观点和见解仅代表作者'；美国的想法，并不一定反映区块链网络的概念。每一项投资和交易都有风险。在做决定的时候，你应该停止自己的研究。