虚拟货币是区块链技术的伴生物，区块链的第一个应用就是比特币。同时，也有人不同意这个看法，因为在比特币之前，并没有任何区块链的技术的应用，因此有人认为，比特币这个应用比区块链技术更加伟大，因为它要改善的是人类社会里面货币的问题，而不仅仅是某项技术。这种观点上的差异，在我看来只是一种视角的差别，类似于一个老人以前从来没有上网，后来用了微信跟家人保持联系、获取信息，那么在他眼里微信这个应用比承载这个应用的互联网还伟大。这样的争议是客观存在的，认可比特币的人里面确实有一部分人，认为其他区块链的应用都是很扯的。

在比特币之前，我们所认知的虚拟货币，其实就是游戏里面的金币，这些游戏里面金币也有很多跟法币兑换交易的通道，早年的Q币也可以兑换交易，后来被封了，还有各种网站的会员代币积分也可能有交易需求，你懂的。这些虚拟货币交易有很多专门的网站中介，额度也是百亿级别，所以这个虚拟货币的存在、使用、交易，自从有互联网以来就是层出不穷的。但之前所有的虚拟货币都是“应用币”，也就说只在有限的网站、游戏里面使用，使用的价值就是对应的网站会员服务、信息服务、游戏服务、赌博服务………这些虚拟货币随应用而生，随应用而亡。

比特币的出现打破了虚拟货币的边界，即非中心化、公共存储、点对点交易，在功能上跟法币无异，且更加便利，不仅通过互联网甚至还有线下的交易，它显然取代了一部分法币的应用场景。它的应用场景能否不断扩大，被更大的范围地认可接受使用，目前为止还是有很多争议的，单纯谈比特币，关于其前景预期这块，有很多非技术因素及社会因素，包括比特币的开发者，也把它当作一个“实验”项目，涉及的层面很深很复杂。

抛开比特币之后，我们看一些基于区块链“应用币”，就比较容易分析得多，这些应用币跟以前游戏里面的虚拟货币是可以类比的，也就是使用价值伴随着应用而生，伴随着应用而亡，定位非常清晰，比较容易看明白。任何一种虚拟货币（应用币）都可以围绕其使用、供应、需求来进行分析，有一段时间魔兽世界的金币是硬通货，因为其需求量是非常刚性的。具体应用具体分析，加上量化分析的方法，估算这些应用币的前景和市值。

这里要强调一下，量化分析、完整的逻辑链条是很有必要的。举一个例子，互联网最早、最成功、最落地、用户量最大、需求最刚性的第一个应用是email（电子邮件），但是从来没有一家公司是基于电子邮件的商业模式成功的。

假设有一种电子邮件币，这项应用接近免费，我一辈子只需要花0.1个电子邮件币，发行量几千亿，那么这个电子邮件币就不应该会很值钱。明白这个意思？应用很成功，认可度很高，跟其对应的应用币是否值钱没有必然关系。这是我们今天看很多人谈虚拟货币，缺乏基本的逻辑链条、量化分析方法，他说这个会达到100美元、他说这个会达到1000美元、他说这个会达到1万美元……还有说这个一文不值的，基本上你接着问他基本的逻辑是什么，怎么得出来的结论？他一般会故弄玄虚地说信不信由你。因此很多人看明白了有一些虚拟货币带有传销的一些性质，也有一些人揣着明白装糊涂。

这里面有一些应用可能会成功，而且也可能会创造很良性发展的生态，然后带动全方位的共赢。这就是我要阐述的一个点，任何虚拟货币（应用币）的分析，必须有完整的逻辑链条、量化分析方法，否则就是空对空，瞎玩迟早要交学费的。

现在虚拟货币市场排名第二名的Ripple币，就是一种应用币，具体的应用就是跨币种的清算、转账，服务对象包括银行、金融机构和个人。这种应用就是可以量化分析的，针对供应、使用、需求这三个因素进行量化，比如每一次汇款都要“销毁、消耗”掉一点点Ripple币，一年的使用量是多少？有没有办法估算出来一个范围，供应的总量是多少？发行速度是多少？需求的市场容量？等等这些因素之间的关联关系，是怎么影响其价格的。假设（仅仅是假设）算出来这个货币的使用量、需求量，所能达到的使用价值上限远小于其发行总量价格，那么其价格最终就会回归其价值，只是时间问题。魔兽世界的金币你怎么炒，一个金币的价格不能高于其产出时间所对应的时薪，因为这样的话，那么很多人就会放弃现有工作转行打金币，扩大供应量。这就是量化分析。

虚拟货币从比特币开始是开源社区的玩法，而接下来随着ICO融资模式的兴起，大量的虚拟货币都会用公司的玩法，一些大型的项目，都是公司主导，而公司的存在基础是盈利（开源社区没有这个问题，开源社区是社会化的合作，采取的是共产主义的生产模式，不用发工资就开始干活），公司资金断裂，对应项目就会残废，而追求公司盈利的出路，不一定要强化虚拟货币的价值，它可以通过其他方式获取利润。腾讯公司要赚的是法币的钱，而不是赚很多Q币在自己手上，这个道理很浅显。上文说的Ripple也是公司币，这家公司因为持有大量的Ripple币，所以它的盈利模式很清晰，发展Ripple网络的使用价值，通过售出Ripple币赚钱。但随着时间的推移，形势发生变化，他们会发现Ripple网络的使用价值很大，他们可以通过向银行客户出售网关服务、技术服务赚钱，直接签订基于法币的合同协议，也可以实现公司的持续盈利，那么他们的动机就会转变，在发展网络使用价值这个方向不变，但是减少对Ripple币的消耗需求（参见前文，一辈子只用0.1个电子邮件币）。这样的问题，对应任何一个公司币都是存在的，特别是ICO阶段就把绝大部分货币卖给散户的那些公司。暴雪公司当年曾经在暗黑3美服开过一段时间的现金拍卖行，后来选择关闭掉，就是形势变化导致的，对于公司而言，只有盈利的动机是唯一不变的。

有技术的不一定有使用前景，有使用前景不代表有投资前景，那些真正落地的应用，我都觉得疑点重重，何况啥都不是的呢？从100个传销币里面选出五个比较靠谱的，其实也不难，但这完全是一个修罗场，九死一生。